O chefe do fundo soberano da China observou em 2009: "China e América estão guardando bolhas, criando mais bolhas".
Ele está certo ...
Excesso de crédito global é pior do que antes do acidente de 2008.
Os EUA e o Japão foram aliviando como um louco, mas - como hedge Zero nota - A China tem sido muito pior:
Aqui está apenas a mudança no trans-correr de 5 anos:
Você leu certo : nos últimos cinco anos, o total de ativos em livros bancários nos EUA subiram em um reles de 2100000000000 dólares americanos , enquanto , no mesmo período , os ativos dos bancos chineses têm explodido por uma inédita 15400000000000 dólares bater um gigantesco CNY147 trilhões ou um épico 24000000000000 dólar - cerca de duas vezes e meia o PIB da China!
Colocando a taxa de mudança de perspectiva , enquanto que o Fed estava ativamente a bombear 85.000 milhões dólares por mês em bancos norte-americanos para um total de $ 1 trilhão por ano , apenas nos últimos 12 meses encerrados em 30 de setembro de ativos dos bancos chineses cresceu um alucinante $ 3,6 trilhão !
Aqui está como o Diapason Sean Corrigan observou este desequilíbrio épico na criação de liquidez :
Total de ativos bancários chineses atualmente estão em algum CNY147 trilhão, cerca de 2 ½ vezes o PIB . Como tal, eles dobraram nos últimos quatro anos de investimento cada vez mais deslocada e frenética especulação imobiliária , somando o equivalente a 140% da média do PIB - ou , em dólares, 12500000000000 dólares - para os livros. Para efeito de comparação , no mesmo período , os bancos norte-americanos acrescentaram pouco menos de US $ 700 bilhões, 4,4% do PIB da média, 18 vezes menos do que os seus homólogos chineses - e isto num período em que a tendência predominante tem sido para que este faça o que for preciso para manter compromissos fora dos seus balanços e à espreita nas sombras ' "!
De fato, o aumento dos ativos bancários chineses durante esse quadriênio vertiginoso é igual a nada menos do que sete oitavos de total de ativos em circulação de todas as instituições seguradas pela FDIC ! Ele também compara a 30% dos ativos dos bancos da zona do euro .
Números de fluxo verdadeiramente épico , e como insustentável a longo prazo. e aqui:
Então qual é o problema?Bem , a agência financeira de maior prestígio do mundo - banco central dos bancos centrais , o chamado Bank of International Settlements ou " BIS " - há muito tem criticado o Fed e outros bancos centrais para soprar bolhas. O Banco Mundial e os principais economistas concordam . Assim como muitos outros.
Como tal , foi fácil para nós prever um acidente na China, quando a bolha entra em colapso.
Discutimos em 2009 esse período de crédito fácil da China foi análoga à flexibilização da política monetária dos Estados Unidos a partir de 2001 ... e Roma está em 11 aC
Notamos em 2009 e em 2011 contra o que a China está sofrendo de um monte dos mesmos mal-estares como a economia norte-americana , incluindo a corrupção, o capitalismo de compadrio , e falta de divulgação e inadimplência.
Em 2010 , pedimos "Quando a bolha da China vai estourar? "
Da China US $ 23 trilhões Dólares de bolha de crédito está estourando
International Business Times observou o ano passado que a indústria de aço da China endividada está à beira da falência.
Quartz informou em dezembro que uma empresa enorme de carvão chamada Liansheng Resources Group declarou falência com 30 bilhões de yuans (US $ 5 bilhões) em dívidas.
Sabedoria chinesa para Negócios argumenta (via China Gaze ) que ondas de falências são marcantes em 10 indústrias chinesas : (1) a construção naval , (2) de ferro e aço (3 ) Iluminação de LED; (4) Mobiliário ; (5) desenvolvimento imobiliário ; (6) de transporte de carga ; ( 7 ) as instituições de confiança e financeiros; (8) gestão financeira; (9) private equity , e ( 10) a compra do grupo .
AP observa hoje:
As autoridades chinesas permitiram o primeiro default de obrigações de empresas do país , infligindo perdas com os pequenos investidores em uma etapa dolorosa para tornar seu sistema financeiro mais orientada para o mercado.
Um fabricante de Shanghai de painéis solares pagos apenas parte de 90 milhões de yuans (US $ 15 milhões) em juros [ que devia ] ...
Até agora , Pequim tem socorrido empresas em dificuldades para preservar a confiança nos mercados de crédito. Mas o Partido Comunista assumiu o compromisso de tornar a economia mais produtiva , permitindo as forças de mercado um papel maior.
Time pergunta se a China chegou ao seu "momento Bear Stearns " :
A perigosa acumulação de dívida e uma explosão arriscada e pouco regulamentado setor bancário sombra levantaram sérias preocupações sobre a saúde da economia da China . É por isso que o colapso Chaori - o primeiro em território nacional mercado de títulos corporativos da China - provocou temores de que o país poderá ser dirigido para uma crise econômica em pleno desenvolvimento como aquela que bateu Wall Street em 2008. "Acreditamos que o mercado será atingido ao estágio Bear Stearns ", alertou o estrategista David Cui e sua equipe no Bank of America -Merrill Lynch em um relatório para investidores.
A preocupação de Cui e outros é que o colapso Chaori será o ponto de dica para um desmoronamento do sistema financeiro da China. O colapso poderia acordar investidores e banqueiros para a percepção de que as empresas que achava que eram apostas seguras não são potencialmente , e eles poderiam começar a reavaliar outros empréstimos e investimentos para outras empresas. Em outras palavras , eles podem começar a redefinir o que é eo que não é arriscado. Isso poderia, então, levar a uma crise de crédito, quando os banqueiros nervosos tornam-se cautelosos em emprestar dinheiro , ou de empréstimos a taxas de juros acessíveis. Mais falências poderão resultar. Que, eventualmente, faz com que os mercados financeiros venha a travar - e acabamos fazendo a transição de um momento Bear Stearns para um momento Lehman Brothers , quando o setor financeiro derrete . "Achamos que a reação em cadeia irá provavelmente começar ", escreveu Cui . " Nos EUA, que levou cerca de um ano para chegar à fase Lehman quando o mercado entrou em pânico ... Avaliamos que pode demorar menos tempo na China. "
O Financial Post relatou em janeiro:
Os EUA e a Europa aprenderam da maneira mais difícil sobre os perigos de bancos-sombra da crise financeira , mas, cinco anos depois , a China parece pronta para começar a sua própria lição dolorosa sobre o que pode acontecer quando grandes fluxos de capital são desviados para os cantos não regulamentados do sistema financeiro .
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"Estimamos que 88% das receitas de empresas de confiança chinesas estão em risco , a longo prazo", disse McKinsey e Ping An .
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O investidor bilionário George Soros escreveu recentemente em um site de notícias populares que o default iminente eo medo crescente que se reflete no mercado chinês tem " semelhanças sinistras " para com a crise mundial de 2008 .
A grande figura : o $ 23000000000000 dólares da bolha de crédito chinesa está começando a entrar em colapso.
Como Michael Snyder escreveu em janeiro:
Poderia ser um "momento Lehman Brothers " para a Ásia . E uma vez que o sistema financeiro global está mais interligado do que nunca , isso seria uma péssima notícia para os Estados Unidos também. Desde o Lehman Brothers entrou em colapso em 2008, o nível de crédito doméstico privado na China aumentou de US $ 9 trilhões para um espantoso 23 trilhões de dolares . Isso representa um aumento de US $ 14 trilhões em apenas um pouco mais de 5 anos . Muito do que o "dinheiro quente " fluiu para ações, títulos e imobiliário nos Estados Unidos . Então, o que você acha que vai acontecer quando essa bolha colapsar ?
A bolha da dívida privada que vimos inflar na China desde a crise de Lehman é diferente de tudo que o mundo já viu. Nunca antes tanta dívida privada foi acumulada em um curto período de tempo. [ Nota: A dívida privada é muito mais perigosa do que a dívida pública. ] Tudo isso ajudou a dívida combustível enorme do crescimento econômico na China , mas agora um monte de empresas chinesas estão percebendo que elas têm criado dívidas em muito, muito acima de suas cabeças . Na verdade, ela está sendo projetada que as empresas chinesas irão pagar o equivalente a cerca de um trilhão de dólares em pagamentos de juros só este ano. Isso é mais que o dobro do montante que o governo dos EUA vai pagar em juros em 2014.
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Como o Telegraph apontou um tempo atrás, os chineses têm essencialmente " replicado todo o sistema bancário comercial dos EUA" em apenas cinco anos ...
Crédito total saltou de US $ 9 trilhões para 23000000000000 dólares desde a crise do Lehman. "Eles têm replicado todo o sistema bancário comercial dos EUA em cinco anos", disse ela.
O rácio de crédito em relação ao PIB subiu em 75 pontos percentuais para 200pc do PIB , em comparação com cerca de 40 pontos em os EUA ao longo de cinco anos que antecederam a bolha do subprime , ou no Japão, antes da bolha Nikkei estourar em 1990. "Isso está além de qualquer coisa que já vimos antes em uma grande economia. Nós não sabemos como isso vai se passar. Os próximos seis meses serão cruciais ", disse ela .
Tal como acontece com todas as outras coisas no mundo financeiro , o que sobe tem , eventualmente, vindo para baixo.
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O grande problema subjacente é o fato de que a dívida privada e a oferta de moeda ambos foram crescendo muito rapidamente na China . De acordo com a Forbes, M2 na China aumentou 13,6 por cento no ano passado ...
E, ao mesmo tempo da China oferta de moeda e de crédito ainda estão se expandindo . No ano passado, o M2 observado de perto aumentou apenas 13,6% , abaixo dos 13,8 % de crescimento , 2012 . Os otimistas dizem que a China está começando a sua dependência de crédito sob controle, mas isso não é correto. Na verdade , o crédito expandiu-se pelo menos 20 % no ano passado como o dinheiro derramado em novos canais não mensurados por estatísticas tradicionais.
No geral, M2 na China é de cerca de 1.000 por cento desde 1999. Isso é absolutamente insano .
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Mas eu não sou o único a falar sobre isso.
Na verdade, o Fórum Econômico Mundial adverte sobre exatamente a mesma coisa ...
Crises fiscais desencadeadas por níveis de dívida balonismo em economias avançadas representam a maior ameaça para a economia global em 2014, um relatório do Fórum Econômico Mundial , alertou .
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O que vem acontecendo no sistema financeiro global é completamente e totalmente insustentável , e é inevitável que tudo está caminhando horrivelmente para desabar em algum momento durante os próximos anos .
É apenas uma questão de tempo.
Fonte: http://www.washingtonsblog.com/author/washingtonsblog e UND
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